El abaratamiento del crudo apuntala la mejora de la economía española

Por cada caída del 10% en el precio del petróleo, el PIB añade un crecimiento de entre el 0,1% y el 0,15%

El petróleo a 30 dólares, un escenario inimaginable hace poco más de un año, dibuja un futuro tan complicado para los países productores como favorable para los importadores. Entre el segundo grupo destaca España, que compra fuera el 99% del crudo que consume y que el año pasado vio cómo la factura energética encogía un 30%. Por cada caída del 10% en el precio del petróleo, el PIB añade un crecimiento de entre el 0,1% y el 0,15%, según el servicio de estudios que se consulte. Este viento de cola, sin embargo, empieza a tocar a su fin: el consenso de los analistas ve probable un repunte en la segunda mitad del año.

“Regalo”; “de cine”; “gran noticia”. Los analistas no escatiman en calificativos positivos para referirse al impacto del petróleo barato sobre la economía española. En un país tan dependiente del crudo, su desplome se convierte en el principal viento de cola para apuntalar el crecimiento. No es el único factor, pero sí el más importante. Es cierto que el euro ha perdido terreno frente a la libra o el dólar, algo que ha favorecido las exportaciones. También lo es que el ambicioso programa de compra de deuda del BCE ha mejorado las condiciones de financiación de empresas y familias. Pero la media docena de fuentes consultadas coinciden en señalar que, en un país en el que más de la mitad de las ventas exteriores tienen como destino la eurozona, el tipo de cambio solo puede explicar una pequeña parte de la mejora. Y, habida cuenta de que el grifo del crédito se abre muy lentamente, la acción de Mario Draghi —pese a su importancia para espantar los fantasmas sobre la deuda periférica— tiene un efecto limitado sobre el crecimiento.